《武状元苏乞儿》在观众和评论界均获得较高评价，是一部兼具娱乐性与思想深度的经典作品。
该片于1992年12月17日在中国香港上映，以3862万港元的票房成绩位列当年香港电影票房排行榜第4名，市场表现强劲。在第12届香港电影金像奖上，影片获得最佳电影、最佳导演、最佳编剧等6项重量级提名，虽未最终获奖，但提名本身已证明其在剧本创作、叙事结构及艺术表达层面的优秀水准。目前，该片在豆瓣平台有41.7万观众参与评分，综合得分8.2分，长期位列华语喜剧片高分榜单，观众口碑稳定。
影片以周星驰标志性的无厘头喜剧风格为核心，通过夸张的表演与荒诞情节制造笑点，但并未停留于表面娱乐，而是深刻描绘了人生的起伏与情感张力。例如，主角苏察哈尔灿从考取武状元的意气风发，到因文字不通被贬为乞丐的落魄，再到领悟武学真谛的蜕变，主线清晰且节奏流畅，考取武状元的戏份更被观众视为全片精华。此外，影片采用双层叙事模式：表面是“好人受迫害后逆袭”的套路，实则暗藏“全员恶人”的隐喻，这种对人性复杂性的探讨提升了作品的思想深度。
影片的爱情线备受赞誉，苏灿与如霜（张敏饰）的感情被视为推动主角行为的核心动力。两人跨越门第身份的阻碍，从初遇的误会到生死相依的坚守，展现了真爱的纯粹与力量。这种情感表达与主角的成长线紧密交织，使喜剧外壳下包裹着动人的情感内核。
有观点认为，《武状元苏乞儿》是周星驰第三好的神作，其成功在于平衡了商业娱乐与艺术表达。影片既通过密集笑点满足观众放松需求，又以主角的命运起伏引发对人生价值的思考，在同期“新派武侠片”中独树一帜，成为华语喜剧电影的经典范例。
