2020年12月23日，央行开展1100亿元逆回购操作，因当日有100亿元逆回购到期，最终实现净投放1000亿元，目的是维护年末流动性平稳。 以下为详细分析：
逆回购操作具体情况
2020年12月23日，人民银行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。其中，7天期逆回购操作中标利率2.20%，14天期逆回购操作中标利率2.35%，均与此前持平。当日逆回购到期100亿元，通过逆回购操作投放的资金量大于到期量，所以当日实现净投放1000亿元。
为维护年末流动性平稳，央行在12月21日、22日、23日连续开展逆回购操作，金额分别为1100亿元、1300亿元、1100亿元，分别实现净投放900亿元、1200亿元、1000亿元，三日累计净投放3100亿元。
本周逆回购到期情况
Wind数据显示，本周（12月21日 - 27日）央行公开市场有600亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期200亿元、100亿元、100亿元、100亿元、100亿元。央行通过连续的逆回购操作，在一定程度上对冲了到期资金的影响，维持了市场流动性的稳定。
相关政策背景及影响
21日国务院常务会议确定，明年一季度要继续落实好原定的普惠小微企业贷款延期还本付息政策，并适当延长政策期限，做到按市场化原则应延尽延，由银行和企业自主协商确定。对办理贷款延期还本付息且期限不少于6个月的地方法人银行，继续按贷款本金1%给予激励。将普惠小微企业信用贷款支持计划实施期限由今年底适当延长。对符合条件的地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款，继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。实施好和适当延长上述直达货币政策工具，有利于帮助小微企业更好应对国内外环境变化，实现生产经营稳定恢复。
山西证券认为，短期对货币政策的收紧还不至于太过担忧。一方面，中央经济工作会议提出的“不急转弯”决定了货币政策收紧的时点不会太早；另一方面，过去几年在岁尾年初，央行往往会适时投放，流动性通常并不缺乏，按照这个规律，从目前到二月份资金面都不会过于紧张。央行此次在年末开展大规模逆回购操作并实现净投放，也符合以往岁尾年初适时投放流动性以维护市场稳定的规律。
