中国1992-1993年海南房地产泡沫是改革开放初期因政策红利、投机炒作及金融失控引发的区域性经济危机，其形成、狂热与崩溃过程深刻影响了海南乃至全国的经济发展与政策制定。
1989年海南房地产投资仅3.2亿元，1993年达93亿元，占固定资产投资总额的49%。
地价从1991年的十几万元/亩飙升至1992年的600多万元/亩，海口经济增长率达83%，三亚达73.6%。
商品房价格三年增长超4倍，1993年达7500元/平方米（同期全国平均工资约200-300元/月）。
海南留下占全国10%的积压商品房，烂尾楼600多栋、闲置土地1.88万公顷、积压资金800亿元，四大国有银行坏账达300亿元。
北海沉淀资金200亿元，烂尾楼面积超过三亚，被称为“泡沫经济博物馆”。
银行不良贷款率一度超60%，抵押项目多为“空中楼阁”，部分楼盘欠付工程款且多次抵押。
海南发展银行因挤兑风波于1998年关闭，成为新中国首家因支付危机关闭的省级商业银行。
券商损失惨重，证监会2001年叫停券商直接投资。
金融监管：泡沫暴露银行资金违规流入、信贷失控等问题，推动后续金融监管体系完善。
土地政策：政府加强土地审批管理，防止过度开发。
市场调控：强调房地产与实体经济平衡，避免投机炒作主导市场。
总结：海南房地产泡沫是政策红利、投机狂热与金融失控共同作用的产物，其崩溃暴露了市场化改革初期的制度漏洞与风险。这一事件为中国后续房地产调控、金融监管及区域经济发展提供了深刻教训，成为研究经济泡沫的重要案例。
