1. 杨德龙认为A股和港股均处于五年历史大底，这是由于美联储启动了史上最严格的加息政策，旨在抑制美国国内的通货膨胀。这一举措导致了全球股市的恐慌性下跌，其中包括A股和港股。由于美联储加息，美国投资者纷纷回流资金，大量抛售A股和港股，引发了市场的恐慌性跟风抛售。这种密集的抛售行为意味着机构集体出逃，进一步导致A股和港股指数的持续下跌。在整体股市指数低迷的情况下，许多个股股价面临大幅下跌，从而促使杨德龙认为A股和港股正处于五年历史大底。2. 国内疫情的频繁爆发也对资本市场产生了恐慌情绪。投资者担忧疫情会影响消费，进而影响整个国家的GDP以及相关产业的生产制造。疫情防控政策下，居民收入受到影响，消费需求降低。这可能导致相关上市公司的业绩不理想，引发投资者抛售相关公司股票，进一步造成恐慌性抛售，导致A股和港股回调。3. 在此之前，A股和港股已经经历了长达三年的牛市，个股估值已经严重偏高。A股指数在下跌前达到了3700点，港股也达到了历史最高点。这次A股和港股的下跌是对之前涨幅过大的技术性调整，是估值修复的调整期。在市场作用下，A股和港股正在进行自我调整，使个股恢复到正常估值范围内，减少高估值泡沫化，促进股市的健康有序发展。这一现象也体现了市场看不见的手在管理股市运行，可以说是股市的正常调整。综上所述，A股和港股出现历史性大底的原因主要包括美联储加息导致的全球股市下跌、国内疫情的恐慌性影响以及A股和港股此前的高估值调整。
