在2008年的奥运年，临近马术比赛的维多利亚地区笼罩着一层恐慌，因为一系列变态奸杀案件接连发生，手法与著名的"午夜屠夫"如出一辙。全港的女性都生活在恐惧之中，尤其是当美女警察麦家琪被选中作为诱饵，试图引出这个狡猾的杀手。她决定深入虎穴，亲自探视已退役的"午夜屠夫"林雪，以期找到破案的关键线索。
然而，悲剧接踵而至，麦家琪的好友接二连三地成为新"午夜屠夫"的牺牲品，她清楚地意识到，自己正成为杀手的目标。这是一场生死较量，她必须在保护自己和揭露真相之间做出抉择。
另一边，重案组的探员阿琳，因为亲姐姐阿佩的惨死，内心深处充满痛苦。她怀疑新出现的变态杀手与姐姐的案件有关，但因为调查手法违反纪律，被勒令停职。在这段时间，她意外地与退出影坛的明星Tim相识，并渐生情愫。然而，就在她沉浸在爱情的甜蜜中时，她并未意识到自己正被"午夜屠夫"悄然锁定，危险正一步步逼近。
“午夜屠夫”是香港恐怖象征，10年前他被囚禁于铁牢之中。
