央行万亿逆回购指央行开展的规模达一万亿元的逆回购操作。
逆回购是央行向一级交易商（如银行、券商）购买国债等债券，并约定未来按固定价格卖回的操作，简单来说就是央行短期“借钱”给银行，银行用债券抵押，到期后还钱赎回债券，这相当于向市场“放水”增加流动性。
2025年9月5日，央行开展了1万亿元买断式逆回购，期限3个月（91天），利率1.40%。此次操作具有特殊性，采用买断式，央行“买断”债券后拥有所有权，到期由交易商按约定价格买回，属于中长期流动性工具，可稳定银行中期资金需求；并且提前预告，打破月末操作惯例，月初公告增强了政策透明度。
央行进行此次万亿逆回购操作有两个目的。一是对冲到期压力，9月逆回购到期2万亿、同业存单到期3.5万亿，新增操作后可净投放资金，缓解流动性收紧；二是支持信贷与经济，9月是政府债券发行高峰，银行资金需求旺盛，央行提前注入资金鼓励信贷投放，稳定市场预期。
对市场的影响分为短期和中长期。短期来看，能增加银行体系资金供给，降低市场利率，缓解资金面紧张；中长期而言，通过买断式逆回购释放中期流动性，支持企业融资和经济复苏，体现央行“稳增长”的政策导向。不过，逆回购是央行常规流动性管理工具，其效果需结合经济数据及市场反应综合判断，投资者应理性看待政策信号。
